5 Eylül 2026 tarihli ve 33361 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan 11734 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile belirli tam ve dar mükellef kurumsal yatırımcıların para piyasası fonları ile unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan serbest fonların katılma paylarından elde ettikleri kazançlara uygulanan tevkifat oranı %0’dan %10’a yükseltildi.
Düzenleme, Gelir Vergisi Kanununun geçici 67’nci maddesi kapsamında uygulanan tevkifat oranlarında değişiklik yapılması suretiyle yürürlüğe girdi.
Hangi Kurumsal Yatırımcılar Kapsamda?
Yeni %10 tevkifat oranı;
- 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun 2’nci maddesinin birinci fıkrası kapsamındaki sermaye şirketleri ve bu kapsamda değerlendirilen kurumlar,
- Münhasıran menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası araçlarından getiri ve değer artışı kazancı elde etmek amacıyla faaliyet gösteren ve yatırım fonları ile yatırım ortaklıklarına benzer nitelikte olduğu Hazine ve Maliye Bakanlığınca belirlenen dar mükellef kurumsal yatırımcılar
için uygulanacaktır.
Hangi Fon Kazançlarında Tevkifat %10 Oldu?
11734 sayılı Karar kapsamında tevkifat oranı;
para piyasası fonlarının katılma paylarından ve
unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan serbest fonların katılma paylarından
elde edilen kazançlar bakımından %10 olarak belirlenmiştir.
Düzenleme öncesinde söz konusu kurumsal yatırımcılar açısından bu kazançlara %0 oranında tevkifat uygulanmaktaydı.
5 Eylül 2026’dan Sonra Alınan Fonlarda Uygulama Nasıl Olacak?
5 Eylül 2026 tarihinden itibaren iktisap edilen kapsamdaki para piyasası fonu ve ilgili serbest fon katılma paylarından elde edilen kazançların tamamına %10 tevkifat uygulanacaktır.
Dolayısıyla yeni oran, Kararın yayımı tarihinden itibaren edinilen kapsamdaki fon payları bakımından doğrudan geçerli olacaktır.
5 Eylül 2026’dan Önce Alınan Fonlarda Ne Olacak?
Kararda geçmişte iktisap edilmiş fon payları için özel bir geçiş hükmü düzenlenmiştir.
5 Eylül 2026 tarihinden önce iktisap edilen kapsamdaki fon katılma paylarından elde edilen kazançların;
- Yayım tarihinden önceki döneme isabet eden kısmında önceki oran,
- 5 Eylül 2026 tarihinden fon payının elden çıkarıldığı tarihe kadar oluşan kısmında ise %10 tevkifat
uygulanacaktır.
Bu nedenle daha önce alınmış para piyasası fonlarında kazancın dönemsel olarak ayrıştırılması önem taşımaktadır.
Diğer Menkul Kıymet Kazançlarında %0 Oranı Devam Ediyor
Karar ile kapsamdaki kurumsal yatırımcıların Gelir Vergisi Kanununun geçici 67’nci maddesinin birinci fıkrası kapsamında elde ettiği diğer kazançlara uygulanan %0 tevkifat oranında değişiklik yapılmamıştır.
Buna göre kapsam dahilindeki kurumsal yatırımcıların;
- Tahvil,
- Hisse senedi,
- Para piyasası fonları dışında kalan ve ilgili düzenleme kapsamında %0 oranına tabi diğer yatırım fonu katılma payları,
- Diğer kapsamdaki sermaye piyasası araçları
bakımından mevcut %0 tevkifat uygulaması devam etmektedir.
Gerçek Kişiler İçin Oran Değişti mi?
11734 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile gerçek kişilerin yatırım fonlarından elde ettikleri gelirlere uygulanan mevcut tevkifat oranında değişiklik yapılmamıştır.
Mevcut durumda %0 oranındaki kurumsal yatırımcı uygulaması kapsamında bulunmayan yatırımcıların fon gelirleri bakımından da mevcut oranların uygulanmasına devam edilmektedir.
Bu kapsamda ilgili yatırım fonu gelirlerinde %17,5 oranındaki tevkifat uygulaması devam etmektedir.
Yeni Tevkifat Oranı Ne Zaman Yürürlüğe Girdi?
11734 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı 5 Eylül 2026 tarihinde yürürlüğe girmiştir.
Bu tarih;
- 5 Eylül 2026 ve sonrasında iktisap edilen kapsamdaki fon paylarının tüm kazancı,
- Daha önce iktisap edilen fonlarda ise 5 Eylül 2026 sonrasındaki döneme isabet eden kazanç
açısından %10 tevkifat uygulamasının başlangıç tarihidir.
Şirketlerin Nelere Dikkat Etmesi Gerekiyor?
Para piyasası fonlarına yatırım yapan kurumsal yatırımcıların;
- Portföylerindeki fonların iktisap tarihlerini kontrol etmeleri,
- Para piyasası fonları ile diğer fon türlerini ayrı takip etmeleri,
- 5 Eylül 2026 öncesi edinilen fonlarda dönemsel kazanç ayrımını yapmaları,
- Banka, aracı kurum ve portföy yönetim şirketi kayıtlarını yeni oranla uyumlu şekilde kontrol etmeleri,
- Fon getirilerinin vergi sonrası net getirisini yeniden değerlendirmeleri
önem taşımaktadır.
Sonuç
11734 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile belirli tam ve dar mükellef kurumsal yatırımcıların para piyasası fonları ve unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan serbest fonlardan elde ettikleri kazançlara uygulanan tevkifat oranı %0’dan %10’a yükseltilmiştir.
Yeni oran 5 Eylül 2026 itibarıyla uygulanmaya başlamıştır. Yayım tarihinden önce edinilen fon paylarında ise yalnızca bu tarihten sonraki döneme isabet eden kazanç %10 oranında tevkifata tabi olacaktır.
Kapsamdaki kurumsal yatırımcıların diğer menkul kıymet ve sermaye piyasası araçlarından elde ettikleri ve mevcut düzenlemede %0 oranına tabi kazançlar açısından ise herhangi bir oran değişikliği yapılmamıştır.
